El impacto del gobierno corporativo y la divulgación de capital intelectual en la rentabilidad de las empresas no financieras listadas en la Bolsa Mexicana de Valores :

Abstract

Resumen en españo) La forma de interactuar y hacer negocios se ha transformado en los últimos años, trayendo como resultado que las empresas tengan que planear cuidadosamente su estrategia y ser más transparentes para mantenerse vigentes y competir en el mercado global. Situación que las ha llevado a abordar la disparidad entre la propiedad y el control desde un ángulo, que les permita tener estructuras de control adecuadas, eficientes y al mismo tiempo tengan la visión suficiente para privilegiar y explotar el conocimiento generado al interior de la empresa. Sustentado en la revisión de la literatura se plantearon tres hipótesis, mismas que representan las relaciones de las variables objeto de análisis. Por lo anteriormente expuesto, el presente trabajo fue de tipo explicativo, descriptivo, no experimental, de corte transversal y con enfoque cuantitativo mediante un análisis multivariante, a través, del método de regresión lineal en el software Stata 16. Por medio del cual se analizó la influencia del gobierno corporativo y la divulgación voluntaria del capital intelectual en la rentabilidad de las empresas no financieras listadas en la Bolsa Mexicana de Valores durante el periodo 2018 y 2019. Información que se recabo de los reportes financieros que las citadas empresas publican de forma anual, delimitando una muestra de 82 empresas considerando todas las empresas que proporcionaran información actualizada y no fueran parte del sector financiero debido a que las leyes les imponen controles más estrictos. La elección de las empresas listadas en la Bolsa Mexicana de Valores se debe a que los informes financieros a analizar son públicos y a que se presupone que al tener acceso a mejores asesores sus mecanismos de control son más confiables y suministran información más transparente, así como, de mejor calidad. En cuanto a los resultados obtenidos, la hipótesis H3 mostró evidencia empírica que sustenta que a mayor divulgación voluntaria de capital intelectual las empresas en estudio incrementaron su rentabilidad. Por otro lado, la hipótesis H1 mostró evidencia empírica de que el gobierno corporativo no influye en que las empresas divulguen voluntariamente más o menos capital intelectual. Finalmente, la hipótesis H2 mostró evidencia empírica que no permite rechazar que un buen gobierno corporativo aumente la rentabilidad empresarial, sin embargo, tampoco permite aceptar que exista una relación positiva y estadísticamente significativa entre estas dos variables. Cabe destacar que un hallazgo importante del presente análisis es que las leyes que regulan el gobierno corporativo de las empresas listadas en la Bolsa Mexicana de Valores tienen un alto margen de aplicación en México, asimismo, se encontró que la divulgación de capital voluntaria de capital intelectual puede beneficiar en mayor o menor medida a las empresas dependiendo del sector al que pertenecen. Por lo anterior, la evidencia empírica y la discusión teórica parte integrante de este trabajo, podrían proporcionar elementos para entender mejor como opera el gobierno corporativo y la divulgación voluntaria de capital intelectual en la rentabilidad empresarial. Paiabras c)ave: gobierno corporativo, divulgación voluntaria de capital intelectual, rentabilidad.

Abstract The way of interacting and doing business has been transformed in recent years, resulting in companies having to carefully plan their strategy and be more transparent to stay current and compete in the global market. Situation that has led them to address the disparity between ownership and control from an angle that allows them to have adequate, efficient control structures and at the same time have enough vision to privilege and exploit the knowledge generated within the company. Based on the review of the literature, three hypotheses were proposed, which represent the relationships of the variables under analysis. Due to the above, the present work was explanatory, descriptive, non-experimental, cross-sectional and with a quantitative approach through a multivariate analysis, across the linear regression method in the software Stata 16. Through which the influence of corporate governance and the voluntary disclosure of intellectual capital on the profitability of non-financial companies listed on the Mexican Stock Exchange during the period 2018 and 2019 was analyzed. Information that was collected from the financial reports that the above-mentioned companies publish annually, delimiting a sample of 82 companies considering all the companies that provide updated information and are not part of the financial sector because these laws impose stricter controls on them. The choice of companies listed on the Mexican Stock Exchange is since the financial reports to be analyzed are public and it is assumed that by having access to better advisors, their control mechanisms are more reliable and provide more transparent information, as well as better quality. Regarding the results obtained, hypothesis H3 showed empirical evidence that supports that the greater the voluntary disclosure of intellectual capital, the companies under study increased their profitability. On the other hand, hypothesis H1 showed empirical evidence that corporate governance does not influence companies to voluntarily disclose intellectual capital. Finally, hypothesis H2 showed empirical evidence that does not allow us to reject that good corporate governance increases business profitability, however, it does not allow us to accept that there is a positive and statistically significant relationship between these two variables. It should be noted that an important finding of this analysis is that the laws that regúlate the corporate governance of companies listed on the Mexican Stock Exchange have a high margin of application in Mexico, likewise, it was found that the disclosure of voluntary capital of intellectual capital can benefit companies to a greater or lesser extent depending on the sector to which they belong. Therefore, the empirical evidence and the theoretical discussion that are an integral part of this work could provide elements to better understand how corporate governance operates and the voluntary disclosure of intellectual capital in business profitability. Keywords: corporate governance, voluntary disclosure of intellectual capital, profitability.